금리 변동에 따른 적절한 투자 전략

사람들이 항상 미국 연준의 금리에 대한 의사결정에 모든 신경을 세우는 이유는 무엇일까요? 미국의 금리에 따라서 전세계 투자시장이 영향을 받고, 이에 따라 투자 전략 역시 변경해야하기 때문입니다. 우리가 돈을 벌고 싶다면 반드시 금리를 이해해야하기 때문에, 이 글을 통해 금리와 투자사이의 관계를 아주 쉽게 이해하도록 합시다. 

금리란 무엇인가요?

금리란 돈을 빌리거나 빌려줄 때 발생하는 비용을 일컫습니다. 영어로 Interest Rate 이라고 하며, 자금 거래를 할 때 기준이 되는 지표라고 할 수 있습니다. 크게 대출금리와 예금금리로 구분할 수 있습니다. 대출금리란 우리가 은행으로부터 돈을 빌릴 때 부담해야 하는 이자이며, 예금금리란 우리가 돈을 빌려줄 때 받을 것으로 예상되는 이자를 의미합니다. 통상적으로 이 금리는 한 나라의 중앙은행의 정책과 경제 성장률 등을 고려하여 결정됩니다. 한국에서는 한국은행 금융통화위원회에서 금리를 결정합니다. 

금리 변동이 투자에 미치는 영향

중앙은행이 기준 금리를 인하할 경우 시장은 다음과 같이 구체적으로 영향을 받습니다.

 

먼저 주식시장은 금리가 인하되면 긍정적인 신호가 되어 주가가 상승하는 경향이 있습니다. 일단 금리가 낮아지게 되면 기업들은 자금을 은행으로부터 빌리기 쉬워집니다. 즉 금리 인하는 기업의 투자를 촉진시키게 됩니다. 따라서 기업은 수익성이 좋아지고, 더 성장할 수 있기 때문에 투자자들은 기업에 더 투자를 하려고 하게 됩니다.

 

채권시장에서 금리가 인하되면, 기존 채권의 가격이 상승하게 됩니다. 채권이란 투자자들에게 이자 지급을 약속한 증서입니다. 만약 금리가 인하하게 되면 지금 발행하는 채권은 투자자들에게 더 낮은 이자를 지급하게 됩니다. 즉 과거에 높은 이자를 지급해주는 채권의 가치가 높아지게 되어, 전체적으로 채권 가격이 상승하게 됩니다.

 

부동산 시장에서 금리가 인하되면, 부동산을 구입할 때 부담하게 되는 이자비용이 줄어드게 되어 부동산 가격이 오르게 됩니다. 따라서 부동산 가격을 낮추기 위해 정부는 금리 인상 정책을 그동안 많이 사용했습니다. 금리 인하가 되면 부동산을 구입하려는 수요가 많아지게 되어 부동산 가격이 상승하게 됩니다.

 

통화가치 측면에서 금리가 인하되면 돈의 가치가 떨어질 수 있습니다. 한국에서 금리가 낮아지면 한국 보다 금리가 높은 시장으로 돈이 움직이게 됩니다. 투자자들이 원화를 팔고 금리가 높은 미국시장의 달러를 구매하게 된다면 원화가치는 하락하게 됩니다. 따라서 금리가 높은 나라의 통화가치가 상대적으로 높은 편이라고 볼 수 있습니다. 

금리 변동에 따른 투자 전략

먼저 금리는 우리가 통제할 수 없는 요소이기 때문에, 금리 변동에 대한 리스크를 줄이기 위해 우리가 할 수 있는 가장 좋은 투자 전략은 분산투자입니다. 주식, 채권, 부동산, 예금 또는 달러 와 같이 다양한 자산에 투자를 하게 되면 금리 변동에 따른 위험을 최소화 할 수 있습니다. 그렇다면 금리가 상승할 것으로 예상될 때 적절한 투자 전략과 금리가 하락할 것으로 예상될 때 적절한 투자 전략에 대해서 알아보도록 하겠습니다. 

 

(1) 금리 상승기 전략

 

금리가 상승할 것으로 예상될 때 단기 채권에 투자하는 것이 좋습니다. 금리가 상승하게 되면 신규로 발행하는 채권이 이자를 더 많이 제공하기 때문에 더 매력적인 상품이 됩니다. 장기 채권을 가지고 있다면 계속 낮은 이자를 받을 것이지만, 단기 채권을 가지고 있다면 만기가 도래할 때마다 빠르게 더 높은 이자를 받을 수 있는 채권으로 갈아탈 수 있기 때문입니다. 

 

또한 금리가 상승할 것으로 예상되면 주식시장은 기업의 수익성이 악화될 수 있기 때문에 주가가 하락하는 경우가 많습니다. 따라서 주식 투자로 인해 얻는 수익이 많이 낮아질 수 있습니다. 이때 우리는 배당을 많이 주는 주식에 투자를 하여 주가 상승은 많이 기대할 수 없어도 높은 배당을 기대할 수 있는 투자를 하는 것이 좋습니다. 배당을 많이 주는 주식은 안정적인 현금흐름을 창출 해주기 때문에 금리 상승기에도 안전한 편입니다.

 

그리고 금리가 오를 것으로 예상되면 현금 비중을 늘리고 예금에 투자하는 것도 좋은 방법입니다. 코로나 이후 금리가 매우 높아진 미국의 경우 CD를 사고 대기하는 투자자들이 엄청 많아졌습니다. 굳이 리스크를 부담하지 않더라도 안정적으로 고금리를 얻을 수 있는 상품에 투자하는 것이 향후 변동성 장세에 준비할 수 있기 때문입니다. 

 

(2) 금리 하락기 전략

 

금리가 하락할 것으로 예상되면 위에서 언급했던 전략을 반대로 하면 됩니다. 장기 채권에 투자하는 것이 좋습니다. 금리가 하락하게 되면 더 높은 이자를 제공하는 장기채권의 매력이 높아지기 때문에 가격이 상승합니다. 장기채권 가격이 상승하기 때문에 채권 투자를 통해 이자 수익 이외에 자산가격 상승을 통한 이득을 얻을 수 있습니다.

 

또한 금리가 하락할 것으로 예상되면 성장주에 투자하는 것이 좋습니다. 기업이 자금을 쉽게 빌릴 수 있기 때문에 기업이 더 성장할 유인이 크게 됩니다. 현재 미국의 연준은 언제 금리를 낮출 것인지 고민하고 있습니다. 투자자들은 금리가 낮아지면 성장주들이 더 성장할 수 있을 것이라 기대하기 때문에 금리 인하 소식만을 기다리고 있습니다.

 

(3) 결론

 

마지막으로 금리가 하락할 것으로 예상되면, 부동산 투자를 하는 것이 좋습니다. 낮은 금리로 더 쉽게 자금을 조달하여 부동산 투자가 가능하기 때문에 부동산 시장 가격이 상승할 수 있습니다. 또한 부동산 리츠에 투자할 경우, 리츠회사들이 더 공격적으로 부동산 투자를 할 수 있게 되어 더 높은 수익을 기대할 수 있습니다.

 

금리변동은 시장에 큰 영향을 주기 때문에 우리의 투자 전략 수립에 매우 중요한 역할을 합니다. 따라서 금리가 무엇인지 이해하고, 상승기와 하락기 각각에 맞추어 적절한 전략을 수립하는 것이 경제적 자유에 한걸음 더 가까워지는 길이라고 생각합니다.