ETF 투자란 무엇인가?

최근 비트코인 ETF 상장 소식으로 인해 많은 사람들이 ETF가 무엇인지 궁금해 하기 시작했습니다. 이 포스팅은 경제 지식이 많이 있지 않는 사람들도 충분히 이해할 수 있도록 아주 쉽게 설명하고자 합니다. ETF가 무엇이고 ETF투자의 장점과 단점 이 무엇인지 설명드립니다.

 

ETF 상장지수펀드에 대해서

ETF는 상장지수펀드로 특정지수를 추종하는 인덱스 펀드로 정의하고 있습니다. 여기서 특정지수란 무엇이고 추종한다는 말은 무슨 말이고 인덱스 펀드는 무슨 말일 까요? 특정지수란 주식시장에서 거래되고 있는 다양한 회사의 주식 중에서 특정 조건을 만족하는 주식들을 모아서 그들의 가격 변동을 종합하여 만든 것입니다. 우리가 주식시장에 대해서 잘 몰라도 코스피란 말은 들어보았을 것입니다. 코스피가 1000이 붕괴되었다, 2000이 붕괴되었다는 뉴스를 들어보셨지요? 여기서 코스피가 바로 특정지수의 한 예입니다. 코스피는 한국거래소에 상장된 모든 주식을 포함한 지수입니다. 코스피 200이란 한국거래소에 상장된 주식 중에서 크고 안정된 회사 200개의 가격 변동만을 포함한 지수입니다. 해외로 눈을 돌려본다면 나스닥 지수를 들어보았을 것입니다. 미국에 상장된 기술회사의 주식로 구성된 지수입니다. 이처럼 특정지수란 다양한 회사의 주식들의 가격을 종합해 둔 가격이라고 보면 됩니다.

 

추종한다는 말은 위에서 언급한 지수와 동일하게 펀드를 구성한다고 이해하면 됩니다. 즉 코스피 200 을 추종하는 ETF를 미래에셋 증권회사에서 만들었다고 가정합시다. 그렇다면 미래에셋에서는 코스피 200에 포함된 회사의 주식들의 가격 변동을 최대한 유사하게 반영하도록 자사 펀드를 만든 것입니다. 따라서 해당 펀드를 구입하면 코스피 200에 있는 모든 주식을 조금씩 구매한 것과 동일한 효과를 갖는 것입니다. 바로 이렇게 만들어진 펀드를 우리는 인덱스 펀드라고 합니다. 즉 특정지수를 추종하는 펀드가 바로 인덱스 펀드의 정의입니다. 다시 원점으로 돌아와서 ETF는 상장지수펀드로 우리가 흔히 알고 있는 코스피, 나스닥 등 상장지수를 추종하는 펀드입니다. 그리고 회사의 주식 처럼 주식시장에서 자유롭게 사고팔 수 있습니다.  

ETF 투자의 장점

장점 1. 분산투자효과

주식투자를 할 때 가장 두려운 부분은 내가 산 주식이 크게 떨어져 원금을 잃어버리는 것입니다. 물론 대부분의 사람들이 주식 투자를 하기 시작할 때는 많은 사람들이 돈을 벌고 나서인 경우가 많습니다. 전부 주식으로 돈을 벌었다고 하니 나도 한 번 해보자는 생각으로 들어가는 경우가 많습니다. 이때 욕심을 버리고 ETF를 먼저 사는 것을 추천합니다. 그 이유는 그 어떤 사람도 주식의 가격을 맞출 수 없기 때문에, 주식이 오르거나 떨어지는 모든 것이 알 수 없습니다. 그래서 분산투자효과란 다양한 주식을 살 경우 가격이 오르고 떨어지는 방향이 반대인 상품들로 인해서 어떤 상황에서도 가급적 돈을 잃지 않게 하는 것입니다. 이때 어떤 주식을 사야 분산투자효과가 좋을지 잘 모른다면 코스피 200 지수를 추종하는 ETF를 사면 큰 고민 없이 분산투자효과를 얻게 됩니다. 만약 한국 시장 자체가 리스크가 있다고 판단되면 가진 돈의 절반을 코스피 ETF 사고 남은 돈으로 나스닥 ETF 사면됩니다.

 

장점 2. 낮은 수수료

펀드수수료가 있습니다. 주식을 살 때에는 순수하게 거래 수수료가 발생하겠지만, 펀드에 투자를 하면 거래 수수료와 별도로 펀드 운용 수수료를 지급해야 합니다. 당연히 증권회사의 전문가들이 펀드를 운용하기 때문에 우리가 지급하는 것은 합리적일 수 있습니다. 하지만 아무리 잘난 펀드매니저들도 실수합니다. 그래서 워런버핏이 내기를 했던 것도 인덱스 펀드를 이길 수 있는 사람이 만든 펀드는 없다고 한 부분입니다. 인덱스 펀드를 이길 수 없는데 그런 사람이 만든 펀드에 더 높은 수수료를 지급할 필요가 있을까요? ETF는 지수를 추종하기 때문에 펀드매니저의 개입이 최소화됩니다. 그들의 판단에 맡기는 것이 아니라 시장을 따라갑니다. 따라서 수수료가 상대적으로 매우 저렴합니다. 

 

장점 3. 투명한 포트폴리오

우리는 구매한 ETF에 어떤 주식이 담겨 있는지 알 수 있습니다. 보통 사모펀드의 경우 투자한 주식을 공유하지 않는 경우가 많습니다. 어떤 펀드에서 주식을 투자한다고 하면 해당 주식의 가격이 오를 위험이 있기 때문입니다. 하지만 ETF는 어떤 주식을 담고 있는 지 모두 공개하고 있어 투명합니다.

 

ETF 투자의 단점

단점 1. 추종 오차 발생

아무리 ETF를 잘 구성한다고 해도 지수와 동일한 수익을 내기 어렵습니다. 기본적으로 거래비용과 운용수수료가 적지만 수익률을 계산할 때 해당 비용은 빠지기 때문입니다. 또한 지수 계산방식에 따라 다양할 수 있지만, 해당 지수의 구성 항목이 변경될 때마다 정확하게 바로바로 ETF가 반영되지 않을 수 있습니다. 따라서 지수와 100% 일치하는 수익률이 나올 수는 없습니다  

 

단점 2. 지수가 성과를 내지 못하면 ETF 성과도 안 좋을 수 있음

지수 자체가 많이 하락하면 ETF 수익도 크게 떨어질 수밖에 없습니다. 예를들면 코스피 지수 10% 하락하면, 이를 추종하는 ETF도 10% 하락할 수 밖에 없습니다. ETF의 장점의 분산투자효과가 있고 과거 역사를 보면 우상향 그래프로 늘 상승했다는 것도 알 수 있습니다. 하지만 시장 자체가 안 좋을 경우 그 시점의 수익률은 떨어진다는 단점이 있습니다.